儒读汇**引言:**
在游戏行业第三季度整体面临挑战的背景下，世纪华通却实现了历史新高的突破，其增长逻辑值得关注。
作为A股游戏龙头企业，世纪华通在2025年第三季度实现了里程碑式的跨越，单季营收首次突破百亿元大关，达到100.16亿元，同比增长163.78%。与此同时，公司前三季度累计营收达272.23亿元，远超去年全年水平，展现出强劲的增长势头。根据公司最新披露的2025年三季度报告，其扣非后净利润为17.07亿元，同比增长171.27%，进一步彰显了其盈利能力的持续提升。
图1：世纪华通2025年第三季度营收数据
在国内游戏市场整体承压的环境下，世纪华通的逆势增长尤为难得。根据伽马数据发布的《2025年7—9月中国游戏产业季度报告》，第三季度中国游戏市场实际销售收入为880.26亿元，同比下降4.08%。同时，国内自研游戏的出海收入也出现了3.39%的同比下降。在这样的行业背景下，世纪华通凭借其全球化布局和产品矩阵的持续突破，成功实现了业绩的跨越式增长。
图2：2025年第三季度中国游戏市场收入变化
海外市场的强势突破：产品矩阵的持续发力
世纪华通第三季度的强劲表现并非偶然，而是其全球化布局的成果逐步显现。通过持续深耕海外市场，公司旗下多款产品在全球市场中展现出强大的竞争力，形成了“经典产品稳定输出+新品快速崛起”的良性发展格局。
作为世纪华通旗下Century Games打造的首款冰雪题材SLG产品，《Whiteout Survival》自2023年上线以来表现卓越，长期稳居中国出海手游收入榜榜首。截至目前，该游戏已连续15个月蝉联榜首，并在不久前的日本东京电玩展上宣布全球下载量突破2亿大关，充分展现了其长线盈利能力。
图3：《Whiteout Survival》全球下载量突破2亿
与此同时，《Kingshot》作为世纪华通的后起之秀，凭借“中世纪题材+轻度塔防”的创新玩法，在上线仅3个月后便进入中国手游出海收入榜TOP3。第三季度，该游戏连续三个月稳居榜单第二名，成为市场中的一匹黑马，为世纪华通的全球增长注入了新动力。
图4：《Kingshot》第三季度收入表现
此外，世纪华通在其他赛道的布局也初见成效。例如，《Tasty Travels: Merge Game》凭借“环游世界+美食烹饪”的创新题材，在第三季度实现了收入的快速攀升，连续三个月保持强劲增长，最终在出海收入榜上跻身TOP19，成为公司在合成品类中的又一亮点。
图5：《Tasty Travels: Merge Game》第三季度收入表现
从端游大厂到手游出海巨头：认知偏差下的价值重估
作为一家拥有深厚端游背景的企业，世纪华通旗下的盛趣游戏、天游软件曾凭借《热血传奇》《传奇世界》《龙之谷》等经典IP积累了庞大的用户基础。然而，随着行业的发展，世纪华通早已完成了从传统端游厂商向全球化移动游戏企业的转型。
从2025年的业务数据来看，世纪华通的收入结构已发生根本性变化。上半年，公司移动游戏收入占比高达88.69%，出海收入接近90亿元，远超A股同类企业。第三季度的表现进一步证明，移动游戏和海外市场已成为驱动公司增长的核心引擎。
从长期来看，游戏行业的全球化和移动端趋势不可逆转，而世纪华通在产品创新、跨市场运营等方面均展现了强大的能力。无论是《Whiteout Survival》的长线运营，还是《Kingshot》的快速崛起，亦或是《Tasty Travels: Merge Game》的品类突破，都体现了公司“可持续创新”的核心竞争力。未来，随着盛趣游戏更多经典IP的端改手进程加快，世纪华通的转型价值将进一步凸显，其长期增长潜力值得期待。
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